回應(yīng)市場關(guān)切,監(jiān)管機(jī)構(gòu)及時(shí)優(yōu)化政策,
保險(xiǎn)資金入市有望提速
王軍輝
中國人壽保險(xiǎn)(集團(tuán))公司 首席投資官
9月10日,金融監(jiān)管總局發(fā)布《國家金融監(jiān)管總局關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的通知》,核心內(nèi)容包括實(shí)施差異化資本監(jiān)管、優(yōu)化資本計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)、優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)因子等三方面,以更好地引導(dǎo)保險(xiǎn)資金服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和人民群眾。7月24日政治局會(huì)議以來,圍繞“活躍資本市場,提振投資者信心”,政府相關(guān)部門不斷出臺支持政策,本次金融監(jiān)管總局文件的出臺,是立足行業(yè)自身發(fā)展規(guī)律,更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、更好地支持資本市場發(fā)展的創(chuàng)新實(shí)踐。
長期以來,面對無風(fēng)險(xiǎn)利率下行趨勢,加大權(quán)益資產(chǎn)配置一直是保險(xiǎn)資金運(yùn)用的必然選擇。本次政策的出臺,對保險(xiǎn)資金加大權(quán)益資產(chǎn)配置,特別是加大對科技創(chuàng)新戰(zhàn)略的支持,具有直接推動(dòng)作用。一是通過優(yōu)化資本計(jì)量標(biāo)準(zhǔn),如本通知第三條將剩余期限10年期以上保單未來盈余計(jì)入核心資本的比例從35%提高至40%,第五條針對符合條件的非基礎(chǔ)資產(chǎn),納入利率風(fēng)險(xiǎn)最低資本計(jì)量范圍等,這些政策的優(yōu)化在一定程度上可以提高保險(xiǎn)公司的核心資本,進(jìn)而間接釋放權(quán)益資產(chǎn)的配置空間。二是優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)因子,進(jìn)一步釋放權(quán)益資產(chǎn)配置空間,同時(shí)也更直接地體現(xiàn)引導(dǎo)保險(xiǎn)資金支持科技創(chuàng)新的戰(zhàn)略導(dǎo)向作用,如第六條將投資滬深300指數(shù)成分股的風(fēng)險(xiǎn)因子從0.35調(diào)整為0.3,投資科創(chuàng)板股票的風(fēng)險(xiǎn)因子從0.45調(diào)整為0.4,第七條投資Reits的風(fēng)險(xiǎn)因子從0.6調(diào)整為0.5,第八條投資國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)未上市股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)因子調(diào)整為0.4。三是引導(dǎo)保險(xiǎn)資金發(fā)揮長期資金的優(yōu)勢,鼓勵(lì)長期價(jià)值投資,如第十條明確保險(xiǎn)公司季度報(bào)告中要公開披露近三年的平均投資收益率和綜合投資收益率,加強(qiáng)投資收益長期考核。相信這一政策的及時(shí)出臺對于優(yōu)化保險(xiǎn)資金資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu),同時(shí)積極支持資本市場穩(wěn)定發(fā)展將發(fā)揮重要作用。
活躍資本市場對于立足新發(fā)展階段、構(gòu)建新發(fā)展格局具有重要意義。當(dāng)前資本市場受制于內(nèi)外多重因素的影響波動(dòng)較大,但中國經(jīng)濟(jì)長期向好的趨勢不變,各項(xiàng)支持資本市場的政策密集出臺,正處于從量變到質(zhì)變的關(guān)鍵時(shí)期,對此我們充滿堅(jiān)定信心。我國A股市場投資價(jià)值不斷凸顯,為保險(xiǎn)資金的配置提供了難得的戰(zhàn)略性歷史機(jī)遇,保險(xiǎn)資金在國內(nèi)A股市場投資規(guī)模接近3萬億元,是中國資本市場中重要的壓艙石、穩(wěn)定器。中國人壽作為國有大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu),長期以來以貫徹落實(shí)中央戰(zhàn)略部署為己任,堅(jiān)定看好中國資本市場長期投資價(jià)值,在今年資本市場的大幅波動(dòng)中,持續(xù)加大權(quán)益資產(chǎn)配置的權(quán)重和規(guī)模,保持凈買入。我們將進(jìn)一步堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央的決策部署,發(fā)揮保險(xiǎn)資金特有的優(yōu)勢,為推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級、中國資本市場穩(wěn)健發(fā)展貢獻(xiàn)更大力量。